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熱卷出口下降成為必然

2021-2024年國內(nèi)產(chǎn)能快速擴(kuò)張、供應(yīng)增速快于需求增速、國內(nèi)市場飽和、價格競爭力提升，鋼鐵企業(yè)在面對國內(nèi)市場的挑戰(zhàn)時，積極開拓國際市場，通過出口緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力，同時也抓住了國際市場需求增長的機(jī)會；2025年出現(xiàn)了明顯的下降，2025年1-10月份熱卷累計出口1875.91萬噸，同比下降22.11%。2025年來看出口出現(xiàn)明顯的下滑，主要源于以下幾方面，首先，國際貿(mào)易摩擦加劇，反傾銷以及加征關(guān)稅等措施頻繁，海外購買成本增加，價差優(yōu)勢被削弱；其次，全球供需格局發(fā)生一定的變化，部分東南亞國家本地化生產(chǎn)，抑制我國出口；最后，出口市場集中度過高，導(dǎo)致競爭激烈，企業(yè)利潤被壓縮等。隨著國際市場貿(mào)易壁壘增加，價差優(yōu)勢被削弱，熱卷出口出現(xiàn)較大幅度的下降。

熱卷出口國變化分析

2025年1-10月，從出口貿(mào)易伙伴看，中國熱軋板卷資源銷往189個國家及地區(qū)，多數(shù)集中在亞洲。其中越南，阿聯(lián)酋，沙特阿拉伯，土耳其，韓國，巴基斯坦占比相對較高，但合計占比較2024年下降5.86個百分點。2025年出口量下滑，但銷往的國家數(shù)量出現(xiàn)了增加，越南占比多年處于首位，2025年其首位的地位不變，但2025年出口占比20.28%較2024年下降9.29個百分點，主要源于東南亞國家擴(kuò)大自建鋼廠，進(jìn)口需求下降。2025年韓國、巴基斯坦以及非洲國家占比增加，源于當(dāng)?shù)匦枨笤黾右约皣鴥?nèi)鋼鐵企業(yè)通過價格優(yōu)勢和區(qū)域貿(mào)易策略填補(bǔ)了出口的缺口。

公布鋼材出口許可證管理后市場情緒轉(zhuǎn)弱

2025年出口出現(xiàn)了兩大現(xiàn)象：一方面，呈現(xiàn)“量增價跌”的情況，特別是初級品鋼坯出口大幅增加，截止到10月份累計出口增幅在156.94%；另一方面，貿(mào)易摩擦加劇，近兩年鋼鐵行業(yè)遭遇的反傾銷案件增加，越南、印度、韓國、印尼等國相繼對中國的熱軋板卷、中厚板等產(chǎn)品實施反傾銷稅。2025年12月12日商務(wù)部、海關(guān)總署公告2025年第79號公布對部分鋼鐵產(chǎn)品實施出口許可證管理，其中范圍包含生鐵、鋼坯、鋼材等等，這項政策的核心目的是為了規(guī)范出口。

規(guī)范出口影響主要集中在以下幾方面：首先，打擊“買單出口”的情況、低端產(chǎn)品出口價格優(yōu)勢消失，出口或受阻，隨著消息的流出，期螺及熱卷期貨出現(xiàn)明顯的下跌，短期現(xiàn)貨市場情緒受到?jīng)_擊；其次，執(zhí)行時間為26年1月1日，在執(zhí)行前期或出現(xiàn)搶出口的情況，12月份出口或增加；第三，隨著政策落地，有助于減少國際貿(mào)易摩擦，并且從根本上調(diào)整出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品；最后，2026年是歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）正式征收，鼓勵符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的低碳鋼材出口，增加國內(nèi)企業(yè)未來在國際市場的競爭力，并且低端產(chǎn)品留在國內(nèi)服務(wù)于高質(zhì)量發(fā)展的需求，把利潤留在國內(nèi)。

熱卷出口短期無法緩解供需矛盾現(xiàn)狀

2025年熱卷出口大概率同比下降，目前較去年還有917.32萬噸的缺口，目前單月出口不足200萬噸的量，就算出現(xiàn)搶出口的脈沖，近兩年單月出口最高位2024年10月份達(dá)到314.29萬噸，以此水平測算，也難以彌補(bǔ)目前的缺口。未來初級鋼材產(chǎn)品出口難度較大，一方面，出口國自建鋼廠增加，另一方面，鋼鐵國際貿(mào)易摩擦加劇，并且隨著2026年1月1日出口許可證的實行，提升了初級鋼材的出口難度，鼓勵轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品輸出。通過具體的出口量以及政策等方面的分析來看，未來熱卷相關(guān)普材出口難度增加，出口量或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的回落，中短期利空國內(nèi)市場價格，但考慮到熱卷出口依賴度不足10%，并且2025年已經(jīng)出現(xiàn)下降的現(xiàn)實，對現(xiàn)貨的直接影響或?qū)⑹菫槎虝旱模湎掠瓮垮兗袄滠埻瑯釉诠芸刂校瑢χ衅诘男枨蠡驅(qū)a(chǎn)生一定的影響，后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注。